この問題を解決するためのひとつの糸口として、いま米国での活用が進むのが「デュアルクラス」である。1株で複数の議決権を持つ種類株を発行し、これを起業家が引き受ける仕組みだ。米国のコーポレートガバナンス論における、最もホットな話題のひとつだろう。
デュアルクラスの精神を一言で言ってしまえば「金は出せ。口は出すな。それでよければ儲けさせてやる」という感じだ。なんとも傲慢だ。伝統的な一株1議決権の世界観からは絶対に受け入れられない話である...
今回のコラムは、「経営者の監視ができる仕組み」に関する現行のコーポレートガバナンス制度の有効性を前提としつつ、経営者の不正がなくならない原因について考えを述べてみたい。