「デュアルクラス」であればユニゾは狙われなかった｜間違いだらけのコーポレートガバナンス（7）
※この記事は公開から１年以上経っています。
ユニゾ案件はお得でおいしい「うにいくら丼」
少しわきにそれるが、ユニゾ案件はコーポレートガバナンスを考えるうえでも非常に示唆の多い案件だ。簡単に触れてみたい。
仮にブラックストーンが、TOBでターゲットであるユニゾを非公開化することに成功したとしよう。そのあとに彼らがやることは明快だ。買収目的会社とターゲット企業のユニゾを合併させる。
そして、買収目的会社で調達した買収資金の一部を、有利子負債としてターゲットのユニゾに付け替えるのだ。いわゆるLBO（leveraged Buy Out）である...
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今回のコラムは、「経営者の監視ができる仕組み」に関する現行のコーポレートガバナンス制度の有効性を前提としつつ、経営者の不正がなくならない原因について考えを述べてみたい。
西澤 龍
| 2021/10/13更新
2019.09.10
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